[주가 분석] 삼성중공업 주가 전망이 긍정적인 이유 한방 정리!
2024년 초 1.42% 상승하며 7,860원으로 시작했던 삼성중공업 주가가 하락세를 면치 못하면서 7천원 선을 위협받고 있습니다. 연초에 대비해서만 벌써 10%대의 하락이 이어지고 있는데요. 작년 만원을 넘어가나 했던 삼성중공업이 어느새 7천원대에 안착하고 있어 주주들의 속 앓이는 깊어만 가고 있습니다.
그럼에도 불구하고 현재 삼성중공업 주가는 다소 저평가 되어 있다고 생각되며, 2024년에는 충분한 상승 여력이 있다고 판단되고 있습니다. 오늘은 삼성중공업 주가가 이렇게 판단되는 이유에 대해 조선업의 상황과 삼성중공업을 둘러싸고 있는 배경들을 바탕으로 살펴보겠습니다.
다소 긍정적인 삼성중공업 주가의 이유
1. 대표이사 변경
2024년 삼성중공업의 가장 큰 특징은 대표이사 1인 체제로의 변경이다 23년 합류하여 정진택 사장과 투톱 체제를 유지하던 삼성중공업은 2024년 최성안 부회장 1인 체제로 변경하면서 의사결정이 단일화 되고 많은 변화가 일어날 것으로 기대되고 있습니다.
특별히 수년간 중공업 출신의 사장이 대표이사가 되면서 혁신의 모습이 다소 부족했다는 평가가 있었으나, 수년만에 부회장 직급이 대표이사직을 수행하고, 또한 엔지니어링 출신으로 기존 중공업 출신의 대표이사와 생각의 틀이 근본적으로 다를 것이라 기대되면서 많은 혁신을 예상하고 있습니다.
더구나 최성안 부회장은 1989년 삼성엔지니어링에 입사하여 2013년 부터 1조원대 적자에 빠져있던 엔지니어링을 2018년 취임 이후 흑자로 전환시켰을 뿐만 아니라 임기 마지막해는 7천억 이상의 흑자를 기록하는 기염을 토하기도 했습니다. 외부에서는 이러한 공로를 인정받아 부회장으로 승진했으며, 적자에 빠져있는 중공업으로 인사를 한것이 아니냐는 평가가 지배적이라 할 수 있습니다.
2. NO리스크(비용 측면)
작년까지 삼성중공업의 발목을 잡고 있는 다양한 리스크가 존재했습니다. 장기간 재고로 남아있던 드릴십을 비롯하여 한국가스공사와 함께 한국산 LNG화물창 개발을 목적으로 했던 SK화물창 관련 소송이 있었습니다. 또한 적자와 적은 물량으로 고정비 만회를 목적으로 수주했던 선박들 또한 남아있었습니다.
하지만 현재 기존까지 삼성중공업의 약점으로 여겨지던 모든 리스크가 사실상 해소되었습니다. 22년 삼성중공업의 악성 재고인 드릴십 4척을 인수한 큐리어스는 인수 금액 1조 400억원보다 높은 가격에 모든 선박 매각을 성사시키며 리스크 해소와 동시에 후순위 출자한 삼성중공업에 매각 차익까지 선사했습니다.
뒤이어 23년 12월 영국 중재재판부의 화물창 관련한 판결도 선고되었습니다. 비록 LNG선 수리 지연이 인정되어 삼성중공업이 선박 가치 하락분에 대해 선주사인 SK해운에게 한화 약 3,781억원을 배상해야 하는 결론이나, 해당 배상 판결을 바탕으로 2023년에 손실이 반영되어 2024년에는 오히려 리스크가 없어지는 효과를 가져왔습니다.
2. YES시그널(매출 측면)
2024년 삼성중공업의 매출 측면에서도 긍정적인 시그널이 이어지고 있습니다. 물론 조선업 특성상 현재 계약되는 수주 선박들이 2024년의 매출로 인식되지는 않으나 이러한 수주는 향후 2~3년뒤 매출로 여겨져 시장에서 좋은 평가를 받는만큼 고려가 필요합니다.
먼저 2024년 새해 시작을 삼성중공업 최고의 강점인 FLNG수주로 시작했습니다. FLNG는 전세계 발주량 7기 중 5기를 삼성중공업이 수주했을 정도로 삼성중공업의 가장 큰 강점중의 하나로 평가되고 있습니다. 또한 연간 1~2기 체제를 유지한다는 목표또한 시장에서 긍정적으로 읽히고 있습니다.
뒤이어 카타르발 LNG선 15척 수주 소식도 이어지고 있습니다. 이미 삼성중공업 DOCK는 2027년까지 거의 다 차있는 상황이며, 현재 남아있는 선박의 대부분은 적정 이익율을 확보한 상태로 알려졌습니다. 뒤이어 카타르가 미리 확보한 SLOT까지 확정적으로 채워지면서 향후 조선소 강세의 선박시장 기조는 유지될것으로 보입니다.
이뿐만이 아닙니다. 삼성중공업은 타 조선소와 다르게 삼성전자가 추진하고 있는 평택공장의 건설에도 참여하고 있으며 현재까지의 누적 수주액은 1조원에 육박하고 있습니다. 향후 전자에서 추가 건설 예정인 P4~6라인 공사에도 기존 실적으로 점점 수주 규모를 늘려나갈것으로 기대되어 일각에서는 조선업에 치우쳤던 포트폴리오가 다양해졌다는 긍정적인 평가를 받고 있습니다.
오늘은 여러가지 시장상황과 삼성중공업을 둘러싼 내외부 환경들을 바탕으로 2024년 삼성중공업 주가가 긍정적인 이유에 대해 알아보았습니다. 감사합니다.
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